تبلیغات
بودجه 207-207 - کدام بازار برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟
بودجه 207-207
قُلْ هَلْ یَسْتَوِی الَّذِینَ یَعْلَمُونَ وَ الَّذِینَ لا یَعْلَمُونَ ؛ آیا آنان كه می‌دانند با آنان كه نمی‌دانند برابرند؟

لینکدونی

آرشیو موضوعی

آرشیو

لینکستان

صفحات جانبی

← آمار وبلاگ

  • کل بازدید :
  • بازدید امروز :
  • بازدید دیروز :
  • بازدید این ماه :
  • بازدید ماه قبل :
  • تعداد نویسندگان :
  • تعداد کل پست ها :
  • آخرین بازدید :
  • آخرین بروز رسانی :

کدام بازار برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟

در حالی بازار ارز در یک سال گذشته بیشترین عایدی را ایجاد کرده است اما ریسک در این بازار به طور تاریخی بیشتر از بازار مسکن است و بازار سهام پر‌ریسک‌ترین بازار است که البته عایدی آن بیشتر از بازار مسکن است.
[-]اندازه متن[+]

بازار خبر ـ ابزار‌های سرمایه‌گذاری قابل جانشین به یکدیگر هستند، بدین معنی که مثلاً سرمایه مالی صرف‌شده در بازار طلا می‌تواند به سرمایه‌ای در بورس تبدیل شود. این جایگزینی و جانشینی ابزارهای مالی موجب می‌شود در بلندمدت همسویی و وابستگی شدیدی بین بازدهی بازارهای سرمایه مختلف وجود داشته باشد.

این سخن ابداً به این معنا نیست که در هر مقطعی از زمان، نرخ بازدهی در بازارهای موازی یکسان است، بل بدین معنی است که هر چه اختلاف بین بازدهی بازارها بیشتر شود، احتمال اینکه این اختلاف کمتر شود بیشتر می‌شود. به عبارت دیگر احتمال کوچک شدن اختلاف بین بازدهی بازارها با افزایش شکاف بین بازدهی بازارها بیشتر می‌شود؛ نمی‌شود برای مدت‌های مدید بازاری دارای نرخ بازدهی بسیار بالا باشد و بازار موازی آن هیچ عایدی نداشته باشد. از همین روست که رابطه‌ای مثبت و مستقیم بین بازدهی بازارهای سرمایه مختلف وجود دارد. با این وجود نباید از یاد برد که این رابطه در دوره‌ای از زمان محسوس و قابل اندازه‌گیری است و هر چه این دوره طولانی‌تر باشد این رابطه مستقیم نیز معنا‌دار‌تر خواهد بود.


با این وجود هر بازار نیز دارای مختصات خاص خودش است و بی‌تردید بازدهی آن وابسته به متغیر‌هایی است که هر چند بیشتر آنان ممکن است در بازارهای دیگر نیز وجود داشته باشند، اما بخشی از این متغیرها نیز تنها مختص به هر بازار است.

از این روی هر چند می‌توان بااطمینان از همبستگی عایدی بازارها در بازه زمانی طولانی سخن گفت و در عین حال وقتی شکاف بازدهی بازارها خیلی بزرگ شود، انتظار داشت به‌زودی این شکاف کوچک می‌شود و بازاری که عایدی کمتری داشته به سمت سوددهی برود، اما تخمین و پیش‌بینی عایدی هر بازار کاری بس دشوار و پیچیده است که باید در آن متغیرهای خاص هر بازار را نیز در نظر گرفت. از آن جایی که در اقتصاد ایران، بیشترین بازارهایی که می‌توانند جذب‌کننده سرمایه‌های مالی باشند، بازار ارز و طلا، مسکن و در نهایت بورس است به مقایسه بازدهی این سه بازار و ویژگی‌های آنان می‌پردازیم.


بازار ارز

در دو سال گذشته بازار ارز سوددهی بالایی را از خود نشان داده است. از عوامل موثر بر این وضعیت می‌توان به منزوی شدن اقتصاد ایران از یک‌سو و عدم تعدیل نرخ ارز در سال‌های قبل اشاره کرد. از آنجایی که به خصوص نمی‌توان از کم‌رنگ شدن این دوری از اقتصاد جهانی سخن گفت، می‌توان با اطمینان بیشتری مدعی بود که دلیلی برای متوقف شدن این بازدهی در بازار ارز وجود ندارد. 

بررسی نرخ دلار آمریکا در یک ساله گذشته نشان می‌دهد که نرخ از بهمن‌ماه ۱۳۹۱ از سطح ۱۸۷۰ تومان به سطح ۳۹۰۰ تومان رسیده است که نرخ بازدهی ۱۰۸‌درصدی را نشان می‌دهد. توجه کنید در این دوره نرخ افت و خیزهای زیادی را داشته است اما می‌توان گفت به طور متوسط نرخ بازدهی این بازار در یک سال گذشته در این سطح بوده است.


بازار مسکن
به گزارش تجارت فردا ، این بازار از دو کانال می‌تواند از بازار ارز تاثیر گیرد. یکی همان بحث جایگزینی بازارهای موازی سرمایه است و دیگری اثر‌گذاری افزایش نرخ ارز بر مصالح ساختمانی که می‌تواند منجر به افزایش ساخت و در نهایت بهای مسکن شود.

در دو سال کنونی به نظر می‌رسد به جز یک‌ماهه اخیر که به نظر ناظران افزایش محسوسی بالاتر از افزایش شاخص کل قیمت‌ها صورت گرفته، بازار مسکن در رکودی بود که طی آن بهای مسکن آنچنانی که آمار بانک مرکزی نشان می‌دهد حداکثر به میزان افزایش شاخص کل قیمت‌ها بود.

با این حال به نظر می‌رسد که اختلاف بین بازدهی بازار مسکن و ارز موجب شد تا بهای بازار مسکن بیشتر از سطح میانگین قیمت‌ها افزایش یابد. با این وجود نباید از یاد برد که بازار ارز در دوره‌ای طولانی پیش از دو سال اخیر برای دوره طولانی با‌ثبات بود در حالی که بازار مسکن سودآوری بالایی را داشت. از همین رو بخشی از عایدی به دست آمده در بازار ارز در دو سال اخیر، فاصله عایدی بیشتر در بازار مسکن را پر کرده است.
آمار رسمی حکایت از آن دارد در بخش خرید و فروش مستغلات در کل کشور، نرخ بازدهی در یک سال گذشته قریب ۴۰ درصد بوده که در مقابل رشد حدود ۱۸درصدی سال قبل از آن، حکایت از اوج‌گیری بیشتر نرخ بازدهی این بازار در سال کنونی نسبت به سال قبل دارد.


بازار سهام
به هر رو با وجود رشد بالای نقدینگی و سطوح بی‌سابقه تورم، این انتظار وجود دارد در همه بازارهای سرمایه شاهد عایدی باشیم که اغلب اوقات حداقل به میزان رشد شاخص کل قیمت‌هاست. با این وجود با رصد کردن شرایط هر یک از بازارها می‌توان بدین نتیجه رسید که رشد در بازار سهام در نهایت بیش از هر چیز وابسته به رشد اقتصادی است. قیمت متوسط سهام شرکت‌ها نمی‌تواند در اقتصادی که از شکوفایی لازم برخوردار نیست به طور پیوسته رشد کند.


بررسی میزان رشد شاخص کل بورس در یک سال گذشته حکایت از ۴۴ درصد نرخ بازدهی دارد. این در حالی بوده که اقتصاد کلان ایران وضعیت مطلوبی نداشته است. به نظر می‌رسد در اینجا همان وابستگی نرخ بازدهی بازارهای موازی سرمایه خود را بروز داده است، ضمن آنکه افزایش نرخ ارز و در نتیجه افزایش قیمت محصولات وابسته به آن، اثرگذاری محسوسی در افزایش شاخص کل بورس داشته است.


با این وجود باید بر این نکته نیز پافشاری کرد که این نرخ بازدهی تنها به میزان کمی از تورم نقطه به نقطه که در حدود ۳۷ درصد تخمین زده می‌شود، فاصله دارد. به عبارت دیگر، نرخ بازدهی واقعی سهام همچنان فاصله زیادی با بازار ارز دارد، هر چند می‌توان گفت با اختلاف اندکی بالاتر از بازار مسکن (در کل کشور) است.

ریسک بازارها
فارغ از میزان نرخ بازدهی که در هر بازار وجود دارد، عامل دیگری که در تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در هر بازار مهم است، ریسک موجود در آن بازار است. اما کدام یک از این بازارها کم‌ریسک‌تر است؟ می‌توان گفت به طور تاریخی بازار مسکن از تمامی بازارها کم‌ریسک‌تر است. خصلت افزایش پله‌ای بهای مسکن موجب می‌شود وقتی قیمت در این بازار رشد پیدا کرد این رشد، عقبگردی نداشته باشد تا با رشد تورم و رسیدن شاخص بهای کل کالاها دوباره فضا برای رشد قیمتی مسکن آماده شود. اما به هر رو وقتی افزایشی در قیمت مسکن رخ می‌دهد، دیگر احتمال کاهش آن هم به میزان قابل توجهی بسیار پایین است.


پس از بازار مسکن، این بازار ارز بوده است که دارای کمترین نوسان قیمتی بوده است. ضمن آنکه نباید از یاد برد، همان‌طور که پیش از این بیان شد، در شرایط فعلی و با توجه به آنکه عوامل اصلی در افزایش بهای نرخ ارز، همچنان باقوت حضور دارند و کمتر نشانه‌ای برای از بین رفتن آنها وجود دارد، ریسک آنکه افزایش مداوم نرخ ارز متوقف شود، پایین است. البته در صورت ایجاد یک نشانه پر‌قوت برای از بین رفتن فاصله میان اقتصاد ایران و اقتصاد جهانی، کاهش در بهای ارز می‌تواند چشمگیر باشد.


ریسک بازار سهام به نظر در شرایط کنونی بیش از سایر بازارهاست، زیرا رشد اقتصادی و شرایط واقعی سود‌آوری شرکت‌ها، با بازدهی موجود در بازار سرمایه در تناقض است و از این رو می‌توان انتظار آن را داشت که بازار سهام دچار افت شود.


کدام بازار؟
با توجه به موارد ذکرشده کدام بازار برای سرمایه‌گذاری مناسب است؟ جدول ذیل رتبه هر بازار را بر مبنای نرخ بازدهی و ریسک نشان می‌دهد. در حالی که بازار ارز در یک سال گذشته بیشترین عایدی را ایجاد کرده است اما ریسک در این بازار به طور تاریخی بیشتر از بازار مسکن است و بازار سهام پر‌ریسک‌ترین بازار است که البته عایدی آن بیشتر از بازار مسکن است.

پرسش این است که آیا میزان سود بیشتر در بازار ارز به ریسک بیشترش می‌ارزد؟ همچنان که ذکر شد این ریسک با توجه به وضعیت کنونی نباید آنچنان بالا باشد، هر چند از ریسک بازار مسکن بیشتر است، اما برای داشتن یک برنامه سرمایه‌گذاری، شاید بهترین روش، مشخص کردن حجم سرمایه‌گذاری مورد نظر و مدت زمانی است که می‌خواهیم سرمایه‌گذاری انجام شود.

اگر حجم سرمایه مالی زیاد باشد و فرد برای مدت زمان طولانی نیاز ضروری به آن نداشته باشد، شاید بازار مسکن حتی در شرایط فعلی بهتر از بازار ارز باشد، ضمن آنکه ارز می‌تواند مشکلات خاص خود را از نظر نگهداری و خرید و فروش داشته باشد که در بازار مسکن این مشکلات وجود ندارد.

از سوی دیگر، آگاهی سرمایه‌گذار به زیر و بم هر بازار نیز، نکته کلیدی دیگری است که می‌تواند در تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری موثر باشد، زیرا در این صورت فرد می‌تواند بیش از متوسط عایدی هر بازار سود کسب کند. از این رو، هر چند با مقایسه‌ای که در اینجا صورت گرفت، می‌توان تصویری از وضعیت بازارها داشت اما در نهایت این سرمایه‌گذار است که بسته به شرایط خود و هدف سرمایه‌گذاری‌اش باید تعیین کند کدام بازار برای سرمایه‌گذاری‌اش مناسب است.

http://canadianopharmacy.com/
چهارشنبه 9 مرداد 1398 01:33 ق.ظ

Thanks. A lot of material.

canadian pharmaceuticals for usa sales pharmacy canada reviews drugs for sale in canada canada pharmaceuticals online north west pharmacies canada canadian drugs canadian online pharmacies legal pharmacy canada 24 canadian discount pharmacies in canada canadian pharmacies-24h
Buy cialis
دوشنبه 3 تیر 1398 09:07 ق.ظ

Good info. Cheers!
generic cialis tadalafil cialis 5 mg effetti collateral cialis 20 mg effectiveness best generic drugs cialis buy brand cialis cheap prezzo di cialis in bulgaria cialis generika generic cialis in vietnam tarif cialis france when will generic cialis be available
cialis mit grapefruitsaft
یکشنبه 2 تیر 1398 05:09 ب.ظ

Amazing tons of beneficial advice!
cialis generico online cialis daily new zealand cialis price thailand acheter du cialis a geneve discount cialis interactions for cialis cialis kaufen wo we use it cialis online store canadian cialis cialis online
Buy cialis online
یکشنبه 2 تیر 1398 02:38 ق.ظ

Regards. Lots of postings.

american pharmacy cialis safe site to buy cialis online cialis name brand cheap we recommend cheapest cialis cialis online cialis tadalafil cialis 20mg preis cf generic cialis pill online cialis sans ordonnance cialis 5 mg schweiz
http://buezaphe.strikingly.com/
شنبه 1 تیر 1398 09:34 ق.ظ

Excellent information. Cheers.
wow cialis tadalafil 100mg cialis sans ordonnance prezzo di cialis in bulgaria viagra cialis levitra cialis generico lilly cialis cuantos mg hay buying cialis in colombia only now cialis for sale in us dose size of cialis cialis canadian drugs
http://recrusin.strikingly.com/
جمعه 31 خرداد 1398 05:24 ب.ظ

You actually suggested that superbly!
cialis baratos compran uk cialis vs viagra what is cialis 200 cialis coupon generic cialis in vietnam ou acheter du cialis pas cher buy cheap cialis in uk tadalafil generic cialis generic availability cialis tablets for sale
Buy cialis
پنجشنبه 30 خرداد 1398 05:53 ق.ظ

Appreciate it. Plenty of tips.

buy cialis uk no prescription canadian drugs generic cialis cialis 5 mg effetti collateral cialis 20mg tadalafil generic only now cialis 20 mg cialis canada buy original cialis cialis from canada cialis coupon
Buy cialis online
چهارشنبه 29 خرداد 1398 02:44 ب.ظ

Thank you. Valuable information.
chinese cialis 50 mg cialis free trial cialis dosage recommendations cialis soft tabs for sale cialis price in bangalore cialis mit grapefruitsaft cialis 5 mg scheda tecnica we like it cialis price online cialis cialis canadian drugs
http://richeri.strikingly.com/
سه شنبه 28 خرداد 1398 10:22 ب.ظ

Amazing stuff, Kudos.
cialis with 2 days delivery cialis generic availability cialis rezeptfrei sterreich cialis online deutschland how much does a cialis cost acheter cialis meilleur pri cialis professional yohimbe how to purchase cialis on line order a sample of cialis cialis dosage amounts
http://iderav.strikingly.com/
دوشنبه 27 خرداد 1398 09:01 ق.ظ

Helpful knowledge. Many thanks.
cialis tadalafil online online cialis cialis generic buy cheap cialis in uk cialis generico lilly sublingual cialis online tadalafilo cialis italia gratis miglior cialis generico warnings for cialis
Buy cialis
یکشنبه 26 خرداد 1398 07:36 ب.ظ

Terrific facts. Thanks a lot!
calis cialis savings card only best offers 100mg cialis only now cialis 20 mg generic cialis 20mg uk dose size of cialis generic cialis with dapoxetine cialis for sale cialis bula compare prices cialis uk
http://witena.strikingly.com/
یکشنبه 26 خرداد 1398 05:00 ق.ظ

Wow a good deal of helpful facts.
tesco price cialis fast cialis online 5 mg cialis pharmacie en ligne preis cialis 20mg schweiz usa cialis online generic cialis in vietnam cialis online deutschland cialis e hiv generic for cialis acquisto online cialis
http://miroban.strikingly.com/
شنبه 25 خرداد 1398 03:14 ب.ظ

Whoa all kinds of superb tips!
american pharmacy cialis cialis patent expiration interactions for cialis we like it cialis soft gel best generic drugs cialis what is cialis weblink price cialis cialis super kamagra online prescriptions cialis cialis rezeptfrei
http://atenne.strikingly.com/
شنبه 25 خرداد 1398 12:58 ق.ظ

Valuable content. Thanks a lot.
online prescriptions cialis cialis taglich cialis purchasing cialis 10mg prix pharmaci cialis savings card cialis en 24 hora cialis professional yohimbe cialis canada 40 mg cialis what if i take prices for cialis 50mg
can you get cialis over the counter
جمعه 24 خرداد 1398 10:43 ق.ظ

Nicely put, Many thanks.
cialis canadian drugs buy cialis online nz cialis 30 day trial coupon buying cialis on internet costo in farmacia cialis interactions for cialis generico cialis mexico click here to buy cialis cialis farmacias guadalajara cialis generico lilly
http://simppinscrow.strikingly.com/
پنجشنبه 23 خرداد 1398 08:05 ب.ظ

With thanks! Loads of facts.

enter site very cheap cialis tesco price cialis try it no rx cialis we choice free trial of cialis we use it 50 mg cialis dose the best choice cialis woman tesco price cialis the best site cialis tablets cialis online deutschland purchase once a day cialis
http://nonsconche.strikingly.com/
پنجشنبه 23 خرداد 1398 07:09 ق.ظ

Cheers! Quite a lot of write ups.

prices for cialis 50mg cialis online napol warnings for cialis buy cialis online nz brand cialis generic cialis pills cialis per paypa cialis australian price prices for cialis 50mg generic cialis
http://maaclinar.strikingly.com/
چهارشنبه 22 خرداد 1398 05:03 ب.ظ

You said that exceptionally well!
cialis alternative opinioni cialis generico cheap cialis cialis rezeptfrei sterreich cialis authentique suisse online cialis cialis generique cialis uk generic cialis cialis wir preise
cialisvie.com
دوشنبه 20 خرداد 1398 11:54 ق.ظ

Superb write ups, Regards!
cialis generico lilly cialis professional yohimbe generic for cialis tadalafil 20mg tadalafil 20mg cialis 100 mg 30 tablet cialis 100mg suppliers prices on cialis 10 mg cialis tablets canadian cialis
http://cialisvie.com/
یکشنبه 19 خرداد 1398 06:03 ق.ظ

Seriously a good deal of good tips!
side effects for cialis cialis tadalafil the best choice cialis woman 5 mg cialis pharmacie en ligne cialis free trial cialis e hiv cialis efficacit venta cialis en espaa prices for cialis 50mg achat cialis en suisse
cialisvie.com
شنبه 18 خرداد 1398 12:54 ق.ظ

Nicely put, Cheers!
cialis daily cialis canada buy original cialis cialis official site cialis 30 day trial coupon where to buy cialis in ontario viagra cialis levitra the best choice cialis woman click here cialis daily uk buy online cialis 5mg
generic viagra sample pack
جمعه 17 خرداد 1398 05:22 ق.ظ

I feel that is one of the so much significant information for me. And i am glad studying your article. But want to observation on few basic things, The site style is ideal, the articles is really excellent : D. Good task, cheers
http://canadianpharmacyes.com/
جمعه 23 فروردین 1398 02:08 ب.ظ

Many thanks, An abundance of material.

canadian pharmacy viagra brand canadian drug canadian pharmacy viagra trust pharmacy canada canada medication northwest pharmacies best canadian mail order pharmacies pharmacy times order canadian prescriptions online canada medications buy
http://canadianpharmacyonl.com/
چهارشنبه 21 فروردین 1398 11:26 ب.ظ

You've made your stand extremely well!.
drugs for sale in canada online pharmacies tech school canada medication prices are canadian online pharmacies safe canadian pharcharmy online canada pharmacies account buy viagra 25mg canadian pharmaceuticals stocks canada online pharmacies legitimate online drug store
buy cialis no rx
جمعه 16 آذر 1397 04:00 ق.ظ

Nicely put, Kudos!
buy cialis sample pack sublingual cialis online when will generic cialis be available 5 mg cialis coupon printable cialis generico best generic drugs cialis how do cialis pills work order generic cialis online cialis australian price cialis pills price each
buy cialis medication
پنجشنبه 15 آذر 1397 08:39 ق.ظ

Thanks a lot, Numerous data.

achat cialis en itali look here cialis cheap canada price cialis best cialis australia org side effects for cialis cialis tablets prezzo di cialis in bulgaria price cialis wal mart pharmacy purchasing cialis on the internet buy cheap cialis in uk
Cialis online
چهارشنبه 14 آذر 1397 01:14 ب.ظ

Wow lots of valuable information!
cialis coupons cialis prices cialis flussig costo in farmacia cialis we like it cialis price import cialis cialis cost cialis free trial no prescription cialis cheap when will generic cialis be available
buy cialis online
چهارشنبه 14 آذر 1397 01:47 ق.ظ

Thanks a lot! Loads of postings!

cialis online wow look it cialis mexico cialis prices wow cialis 20 american pharmacy cialis low cost cialis 20mg buying cialis on internet cialis mit grapefruitsaft the best choice cialis woman cialis 20 mg cut in half
Cialis canada
سه شنبه 13 آذر 1397 02:48 ب.ظ

Valuable material. Cheers.
calis venta de cialis canada cialis in sconto cialis coupons buying cialis overnight cialis generic tadalafil buy cialis reviews get cheap cialis we like it cialis price tadalafil 5mg
Cialis prices
سه شنبه 13 آذر 1397 03:24 ق.ظ

Lovely facts. Cheers!
cialis pills boards how to purchase cialis on line cialis 20 mg cut in half cialis y deporte cialis official site cialis 20 mg best price prezzo di cialis in bulgaria generic for cialis side effects for cialis cialis official site
 
لبخندناراحتچشمک
نیشخندبغلسوال
قلبخجالتزبان
ماچتعجبعصبانی
عینکشیطانگریه
خندهقهقههخداحافظ
سبزقهرهورا
دستگلتفکر
نمایش نظرات 1 تا 30

درباره وبلاگ

//Ashoora.ir|Zekr Begins//Ashoora.ir|Zekr Ends
مدیر وبلاگ : بودجه 207-207

آخرین پست ها

جستجو

نویسندگان