تبلیغات
بودجه 207-207 - کدام بازار برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟
بودجه 207-207
قُلْ هَلْ یَسْتَوِی الَّذِینَ یَعْلَمُونَ وَ الَّذِینَ لا یَعْلَمُونَ ؛ آیا آنان كه می‌دانند با آنان كه نمی‌دانند برابرند؟

لینکدونی

آرشیو موضوعی

آرشیو

لینکستان

صفحات جانبی

← آمار وبلاگ

  • کل بازدید :
  • بازدید امروز :
  • بازدید دیروز :
  • بازدید این ماه :
  • بازدید ماه قبل :
  • تعداد نویسندگان :
  • تعداد کل پست ها :
  • آخرین بازدید :
  • آخرین بروز رسانی :

کدام بازار برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟

در حالی بازار ارز در یک سال گذشته بیشترین عایدی را ایجاد کرده است اما ریسک در این بازار به طور تاریخی بیشتر از بازار مسکن است و بازار سهام پر‌ریسک‌ترین بازار است که البته عایدی آن بیشتر از بازار مسکن است.
[-]اندازه متن[+]

بازار خبر ـ ابزار‌های سرمایه‌گذاری قابل جانشین به یکدیگر هستند، بدین معنی که مثلاً سرمایه مالی صرف‌شده در بازار طلا می‌تواند به سرمایه‌ای در بورس تبدیل شود. این جایگزینی و جانشینی ابزارهای مالی موجب می‌شود در بلندمدت همسویی و وابستگی شدیدی بین بازدهی بازارهای سرمایه مختلف وجود داشته باشد.

این سخن ابداً به این معنا نیست که در هر مقطعی از زمان، نرخ بازدهی در بازارهای موازی یکسان است، بل بدین معنی است که هر چه اختلاف بین بازدهی بازارها بیشتر شود، احتمال اینکه این اختلاف کمتر شود بیشتر می‌شود. به عبارت دیگر احتمال کوچک شدن اختلاف بین بازدهی بازارها با افزایش شکاف بین بازدهی بازارها بیشتر می‌شود؛ نمی‌شود برای مدت‌های مدید بازاری دارای نرخ بازدهی بسیار بالا باشد و بازار موازی آن هیچ عایدی نداشته باشد. از همین روست که رابطه‌ای مثبت و مستقیم بین بازدهی بازارهای سرمایه مختلف وجود دارد. با این وجود نباید از یاد برد که این رابطه در دوره‌ای از زمان محسوس و قابل اندازه‌گیری است و هر چه این دوره طولانی‌تر باشد این رابطه مستقیم نیز معنا‌دار‌تر خواهد بود.


با این وجود هر بازار نیز دارای مختصات خاص خودش است و بی‌تردید بازدهی آن وابسته به متغیر‌هایی است که هر چند بیشتر آنان ممکن است در بازارهای دیگر نیز وجود داشته باشند، اما بخشی از این متغیرها نیز تنها مختص به هر بازار است.

از این روی هر چند می‌توان بااطمینان از همبستگی عایدی بازارها در بازه زمانی طولانی سخن گفت و در عین حال وقتی شکاف بازدهی بازارها خیلی بزرگ شود، انتظار داشت به‌زودی این شکاف کوچک می‌شود و بازاری که عایدی کمتری داشته به سمت سوددهی برود، اما تخمین و پیش‌بینی عایدی هر بازار کاری بس دشوار و پیچیده است که باید در آن متغیرهای خاص هر بازار را نیز در نظر گرفت. از آن جایی که در اقتصاد ایران، بیشترین بازارهایی که می‌توانند جذب‌کننده سرمایه‌های مالی باشند، بازار ارز و طلا، مسکن و در نهایت بورس است به مقایسه بازدهی این سه بازار و ویژگی‌های آنان می‌پردازیم.


بازار ارز

در دو سال گذشته بازار ارز سوددهی بالایی را از خود نشان داده است. از عوامل موثر بر این وضعیت می‌توان به منزوی شدن اقتصاد ایران از یک‌سو و عدم تعدیل نرخ ارز در سال‌های قبل اشاره کرد. از آنجایی که به خصوص نمی‌توان از کم‌رنگ شدن این دوری از اقتصاد جهانی سخن گفت، می‌توان با اطمینان بیشتری مدعی بود که دلیلی برای متوقف شدن این بازدهی در بازار ارز وجود ندارد. 

بررسی نرخ دلار آمریکا در یک ساله گذشته نشان می‌دهد که نرخ از بهمن‌ماه ۱۳۹۱ از سطح ۱۸۷۰ تومان به سطح ۳۹۰۰ تومان رسیده است که نرخ بازدهی ۱۰۸‌درصدی را نشان می‌دهد. توجه کنید در این دوره نرخ افت و خیزهای زیادی را داشته است اما می‌توان گفت به طور متوسط نرخ بازدهی این بازار در یک سال گذشته در این سطح بوده است.


بازار مسکن
به گزارش تجارت فردا ، این بازار از دو کانال می‌تواند از بازار ارز تاثیر گیرد. یکی همان بحث جایگزینی بازارهای موازی سرمایه است و دیگری اثر‌گذاری افزایش نرخ ارز بر مصالح ساختمانی که می‌تواند منجر به افزایش ساخت و در نهایت بهای مسکن شود.

در دو سال کنونی به نظر می‌رسد به جز یک‌ماهه اخیر که به نظر ناظران افزایش محسوسی بالاتر از افزایش شاخص کل قیمت‌ها صورت گرفته، بازار مسکن در رکودی بود که طی آن بهای مسکن آنچنانی که آمار بانک مرکزی نشان می‌دهد حداکثر به میزان افزایش شاخص کل قیمت‌ها بود.

با این حال به نظر می‌رسد که اختلاف بین بازدهی بازار مسکن و ارز موجب شد تا بهای بازار مسکن بیشتر از سطح میانگین قیمت‌ها افزایش یابد. با این وجود نباید از یاد برد که بازار ارز در دوره‌ای طولانی پیش از دو سال اخیر برای دوره طولانی با‌ثبات بود در حالی که بازار مسکن سودآوری بالایی را داشت. از همین رو بخشی از عایدی به دست آمده در بازار ارز در دو سال اخیر، فاصله عایدی بیشتر در بازار مسکن را پر کرده است.
آمار رسمی حکایت از آن دارد در بخش خرید و فروش مستغلات در کل کشور، نرخ بازدهی در یک سال گذشته قریب ۴۰ درصد بوده که در مقابل رشد حدود ۱۸درصدی سال قبل از آن، حکایت از اوج‌گیری بیشتر نرخ بازدهی این بازار در سال کنونی نسبت به سال قبل دارد.


بازار سهام
به هر رو با وجود رشد بالای نقدینگی و سطوح بی‌سابقه تورم، این انتظار وجود دارد در همه بازارهای سرمایه شاهد عایدی باشیم که اغلب اوقات حداقل به میزان رشد شاخص کل قیمت‌هاست. با این وجود با رصد کردن شرایط هر یک از بازارها می‌توان بدین نتیجه رسید که رشد در بازار سهام در نهایت بیش از هر چیز وابسته به رشد اقتصادی است. قیمت متوسط سهام شرکت‌ها نمی‌تواند در اقتصادی که از شکوفایی لازم برخوردار نیست به طور پیوسته رشد کند.


بررسی میزان رشد شاخص کل بورس در یک سال گذشته حکایت از ۴۴ درصد نرخ بازدهی دارد. این در حالی بوده که اقتصاد کلان ایران وضعیت مطلوبی نداشته است. به نظر می‌رسد در اینجا همان وابستگی نرخ بازدهی بازارهای موازی سرمایه خود را بروز داده است، ضمن آنکه افزایش نرخ ارز و در نتیجه افزایش قیمت محصولات وابسته به آن، اثرگذاری محسوسی در افزایش شاخص کل بورس داشته است.


با این وجود باید بر این نکته نیز پافشاری کرد که این نرخ بازدهی تنها به میزان کمی از تورم نقطه به نقطه که در حدود ۳۷ درصد تخمین زده می‌شود، فاصله دارد. به عبارت دیگر، نرخ بازدهی واقعی سهام همچنان فاصله زیادی با بازار ارز دارد، هر چند می‌توان گفت با اختلاف اندکی بالاتر از بازار مسکن (در کل کشور) است.

ریسک بازارها
فارغ از میزان نرخ بازدهی که در هر بازار وجود دارد، عامل دیگری که در تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در هر بازار مهم است، ریسک موجود در آن بازار است. اما کدام یک از این بازارها کم‌ریسک‌تر است؟ می‌توان گفت به طور تاریخی بازار مسکن از تمامی بازارها کم‌ریسک‌تر است. خصلت افزایش پله‌ای بهای مسکن موجب می‌شود وقتی قیمت در این بازار رشد پیدا کرد این رشد، عقبگردی نداشته باشد تا با رشد تورم و رسیدن شاخص بهای کل کالاها دوباره فضا برای رشد قیمتی مسکن آماده شود. اما به هر رو وقتی افزایشی در قیمت مسکن رخ می‌دهد، دیگر احتمال کاهش آن هم به میزان قابل توجهی بسیار پایین است.


پس از بازار مسکن، این بازار ارز بوده است که دارای کمترین نوسان قیمتی بوده است. ضمن آنکه نباید از یاد برد، همان‌طور که پیش از این بیان شد، در شرایط فعلی و با توجه به آنکه عوامل اصلی در افزایش بهای نرخ ارز، همچنان باقوت حضور دارند و کمتر نشانه‌ای برای از بین رفتن آنها وجود دارد، ریسک آنکه افزایش مداوم نرخ ارز متوقف شود، پایین است. البته در صورت ایجاد یک نشانه پر‌قوت برای از بین رفتن فاصله میان اقتصاد ایران و اقتصاد جهانی، کاهش در بهای ارز می‌تواند چشمگیر باشد.


ریسک بازار سهام به نظر در شرایط کنونی بیش از سایر بازارهاست، زیرا رشد اقتصادی و شرایط واقعی سود‌آوری شرکت‌ها، با بازدهی موجود در بازار سرمایه در تناقض است و از این رو می‌توان انتظار آن را داشت که بازار سهام دچار افت شود.


کدام بازار؟
با توجه به موارد ذکرشده کدام بازار برای سرمایه‌گذاری مناسب است؟ جدول ذیل رتبه هر بازار را بر مبنای نرخ بازدهی و ریسک نشان می‌دهد. در حالی که بازار ارز در یک سال گذشته بیشترین عایدی را ایجاد کرده است اما ریسک در این بازار به طور تاریخی بیشتر از بازار مسکن است و بازار سهام پر‌ریسک‌ترین بازار است که البته عایدی آن بیشتر از بازار مسکن است.

پرسش این است که آیا میزان سود بیشتر در بازار ارز به ریسک بیشترش می‌ارزد؟ همچنان که ذکر شد این ریسک با توجه به وضعیت کنونی نباید آنچنان بالا باشد، هر چند از ریسک بازار مسکن بیشتر است، اما برای داشتن یک برنامه سرمایه‌گذاری، شاید بهترین روش، مشخص کردن حجم سرمایه‌گذاری مورد نظر و مدت زمانی است که می‌خواهیم سرمایه‌گذاری انجام شود.

اگر حجم سرمایه مالی زیاد باشد و فرد برای مدت زمان طولانی نیاز ضروری به آن نداشته باشد، شاید بازار مسکن حتی در شرایط فعلی بهتر از بازار ارز باشد، ضمن آنکه ارز می‌تواند مشکلات خاص خود را از نظر نگهداری و خرید و فروش داشته باشد که در بازار مسکن این مشکلات وجود ندارد.

از سوی دیگر، آگاهی سرمایه‌گذار به زیر و بم هر بازار نیز، نکته کلیدی دیگری است که می‌تواند در تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری موثر باشد، زیرا در این صورت فرد می‌تواند بیش از متوسط عایدی هر بازار سود کسب کند. از این رو، هر چند با مقایسه‌ای که در اینجا صورت گرفت، می‌توان تصویری از وضعیت بازارها داشت اما در نهایت این سرمایه‌گذار است که بسته به شرایط خود و هدف سرمایه‌گذاری‌اش باید تعیین کند کدام بازار برای سرمایه‌گذاری‌اش مناسب است.

levitra without a doctor prescription
پنجشنبه 19 مهر 1397 08:27 ب.ظ

Nicely put. Thanks.
levitra 10 mg prezzo generic levitra buy levitra 20 mg cheap 20mg levitra buy generic levitra levitra 10 mg kopen buy levitra online levitra prices levitra 20 mg bayer prezzo vardenafil 20mg
Generic cialis
سه شنبه 10 مهر 1397 11:41 ق.ظ

Kudos. Plenty of write ups.

overnight cialis tadalafil cialis great britain we like it cialis soft gel where to buy cialis in ontario cialis professional from usa best generic drugs cialis cialis baratos compran uk acheter du cialis a geneve cialis uk next day cialis from canada
Buy cialis
یکشنبه 8 مهر 1397 07:10 ق.ظ

Thank you, Great stuff!
buy original cialis cialis generico online cialis official site tadalafil generic cialis for daily use cialis 20 mg effectiveness viagra cialis levitra precios de cialis generico cialis australian price pastillas cialis y alcoho
buy cialis online
شنبه 7 مهر 1397 06:38 ق.ظ

Kudos, Very good stuff.
precios cialis peru cialis para que sirve cialis usa cost cialis rezeptfrei cialis super kamagra costo in farmacia cialis cialis super acti cialis preise schweiz cialis qualitat cialis sicuro in linea
drugstore online
شنبه 31 شهریور 1397 08:54 ب.ظ

Terrific material. Many thanks.
most reliable canadian online pharmacies online pharmacies in usa pharmacy onesource northwest pharmacies online most reliable canadian online pharmacies canadian drugstore canada medication safe canadian online pharmacies canadian online pharmacies legal canadian medications
http://buycialisky.com/
چهارشنبه 28 شهریور 1397 10:04 ب.ظ

Kudos! Fantastic information.
enter site very cheap cialis we recommend cialis info cialis generisches kanada cialis y deporte best generic drugs cialis cialis soft tabs for sale buy cialis calis venta de cialis canada cialis name brand cheap
http://cialisda.com/
پنجشنبه 15 شهریور 1397 08:21 ق.ظ

Useful write ups. Thank you!
cialis kamagra levitra precios cialis peru generic cialis cialis 100mg suppliers cialis billig prix cialis once a da tadalafil 20 mg precios cialis peru safe site to buy cialis online side effects of cialis
Buy viagra
سه شنبه 13 شهریور 1397 06:34 ق.ظ

Thank you. Ample stuff.

want to buy viagra cheap online pharmacy usa buying viagra online uk can you buy viagra without a prescription viagra alternatives how to buy generic viagra viagra price uk price of viagra uk buy real viagra online uk safe place to buy viagra online
Cialis online
دوشنبه 12 شهریور 1397 10:45 ب.ظ

You made your stand very nicely!!
we recommend cheapest cialis cialis 20mg prix en pharmacie cialis farmacias guadalajara tesco price cialis look here cialis order on line cialis efficacit 200 cialis coupon generic cialis at walmart acquisto online cialis comprar cialis navarr
http://cialissy.com/
دوشنبه 12 شهریور 1397 04:55 ق.ظ

You actually stated this exceptionally well.
we like it cialis price cialis 5mg prix try it no rx cialis cialis 5 mg schweiz what is cialis prix cialis once a da cialis 10 doctissimo generic cialis soft gels generic low dose cialis chinese cialis 50 mg
cialisvipsale.com
یکشنبه 11 شهریور 1397 02:47 ب.ظ

Thank you, Excellent stuff!
cialis pills in singapore buy cialis cialis efficacit cialis generique 5 mg cialis coupons cialis online prezzo di cialis in bulgaria tarif cialis france fast cialis online buying cialis in colombia
viagra for sale
سه شنبه 23 مرداد 1397 04:32 ق.ظ

Nicely put, Regards.
buy viagra online uk no prescription online pharmacy order viagra buy viagra pharmacy online viagra buy viagra tablets buy viagra online safely how to get viagra prescription online buy viagra without prescription online buy viagra soft tabs where to purchase viagra order viagra without rx online
Buy cialis online
دوشنبه 22 مرداد 1397 06:24 ب.ظ

You actually mentioned this very well.
cialis for sale in europa cialis generic tadalafil buy cialis side effects dangers cialis generic cialis taglich generic cialis tadalafil generico cialis mexico cialis cipla best buy prescription doctor cialis 40 mg cialis what if i take
Generic cialis
پنجشنبه 20 اردیبهشت 1397 06:41 ق.ظ

With thanks. Helpful information!
generic cialis with dapoxetine cialis 5mg cialis farmacias guadalajara cialis authentique suisse cialis sans ordonnance cialis generico milano order cialis from india cialis generico en mexico cialis authentique suisse generic for cialis
Viagra 5 mg
سه شنبه 4 اردیبهشت 1397 10:14 ق.ظ

You said it nicely..
buy without prescription online how to order viagra online cheap generic viagra pharmacy prices for viagra viagra buy buy real viagra online without prescription where can i purchase viagra online buy viagra over the counter buy viagra online price buy viagra uk without prescription
Cialis pills
شنبه 18 فروردین 1397 02:29 ق.ظ

Great knowledge. Appreciate it.
cialis 100 mg 30 tablet cialis prices in england click now cialis from canada cialis generico in farmacia precios cialis peru look here cialis cheap canada deutschland cialis online cialis 5 mg schweiz how to purchase cialis on line cipla cialis online
Buy generic cialis
دوشنبه 28 اسفند 1396 06:01 ق.ظ

Fantastic information. With thanks.
buy original cialis cialis pas cher paris we recommend cialis best buy cialis prezzo al pubblico calis cipla cialis online compare prices cialis uk how much does a cialis cost where cheapest cialis buy cialis online nz
What is leg length discrepancy?
سه شنبه 17 مرداد 1396 10:11 ق.ظ
Fantastic blog you have here but I was curious about if
you knew of any discussion boards that cover the same topics discussed
here? I'd really like to be a part of online community where I can get opinions from other knowledgeable
individuals that share the same interest. If you have any recommendations, please let me know.
Thanks!
What is leg length discrepancy?
سه شنبه 17 مرداد 1396 10:11 ق.ظ
Fantastic blog you have here but I was curious about if
you knew of any discussion boards that cover the same topics discussed
here? I'd really like to be a part of online community where I can get opinions from other knowledgeable
individuals that share the same interest. If you have any recommendations, please let me know.
Thanks!
How much does it cost to lengthen your legs?
دوشنبه 16 مرداد 1396 06:41 ق.ظ
I am sure this article has touched all the internet people,
its really really pleasant piece of writing on building up new webpage.
BHW
پنجشنبه 24 فروردین 1396 06:28 ب.ظ
What's up to every one, the contents present at this web site are truly awesome for people
knowledge, well, keep up the nice work fellows.
 
لبخندناراحتچشمک
نیشخندبغلسوال
قلبخجالتزبان
ماچتعجبعصبانی
عینکشیطانگریه
خندهقهقههخداحافظ
سبزقهرهورا
دستگلتفکر

درباره وبلاگ

//Ashoora.ir|Zekr Begins//Ashoora.ir|Zekr Ends
مدیر وبلاگ : بودجه 207-207

آخرین پست ها

جستجو

نویسندگان